“市场对于分红和回购的关注，其实是企业自由现金流能力的一方面，我们认为企业的价值最终在于创造自由现金流的能力及持续性”，

　　之前表现较好的价值板块，煤炭跌了7%，石油石化跌了3.57%，有色跌了2.64%，公用事业跌了1.05%。

　　恒生科技大涨4.61%、恒生医疗大涨2.28%，带动A股核心资产全面爆发，创业板指涨了3.34%、科创50涨了2.28%。

　　第一是政策上的。上上周五（4月19日）证监会发布5项对港合作措施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道。

　　第二是外资回归。东吴证券跟踪的数据显示：外资在持续从日本、印度股市撤退，而港股承接了这部分资金。

　　第四，和中国经济复苏预期有关。彭博调研的经济学家预计，2024年中国GDP将增长4.8%，高于上个月预测的4.6%。

　　非要排个序的话，这里面恐怕外资回流才是最重要的原因。以此为突破点，港股被引爆，然后扩散到A股，形成了核心资产的燎原之势。

　　2022年3-6月，反弹了47%。这波反弹可以定义为超跌反弹，2022年初俄乌冲突、奥密克戎等造成股市大跌，港股3月15日见底，A股4月26日见底，然后开始了一波持续2个月的反弹。

　　春节前，恒生科技离2022年10月的最低点一步之遥，恒生医疗则比2022年10月的最低点还要再低22%。

　　A股，新能源、医疗、消费也都在低位，存在超跌反弹的需求，所以外资一回流，立马形成了合力，大反弹。

　　业绩和基本面有关。对于恒生科技、恒生医疗，以及A股核心资产来说，业务主要在中国内地，业绩和中国经济基本面有关。

　　如果这个后果你愿意承担，对核心资产的信心还在，那“坚定持有，不涨到心理价位不放手”是最好的选择。

　　当下，不管是估值、交易拥挤度，还是未来股息的确定性上，红利依然有机会，平均每年赚5%左右的股息，并不是一件很难的事情。

　　基于“宏观环境没根本性改变，当前的上涨更多是资金面、情绪面的反弹共振，未来还可能再坐过山车”的逻辑，趁着上涨做下资产再平衡，也是个好选择。

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