格隆汇7月20日丨国信证券研报指出，峨眉山A(000888.SZ)拟改造升级金顶索道，施工期间基本不影响原来索道正常运营和盈利贡献。若项目审批和进展顺利，新索道将于2024年底投入运营。改造完成后，金顶索道总的实际承载运力有望翻倍，合计实际运力从此前2000人/小时提升至4000人/小时，有望有效缓解高峰期排队拥挤期间，显着扩容高峰期核心景区接待瓶颈。

　　根据公司可研报告假设估算，该项目成熟经营期内年均可实现收入2.1亿元，净利润1.3亿元，投资回收周期4.37年，财务税后内部收益率34.12%；相比于现有运力，初步估算新索道中线亿元盈利增量。此外，峨眉山内外交通正持续改善中，逐步从单线进山到多线进山。

　　公司预告今年上半年业绩较疫情前良好增长，暑期旺季客流仍有期待。随着国企改革持续深化，公司后续经营也有望更加积极进取，成本费用有望持续优化。与此同时，未来若金项索道改造项目落地，有助于显着扩容其核心景区承载力，结合景区大交通改善及万佛顶景区开发等，有望全面打开公司中线成长空间，维持“买入”评级。