全球运力供需失衡，海运价钱持续调整。上海航运买卖所发布的最新数据显示，上海港至美西航路英尺集拆箱)成本线大关，近期集运公司纷纷加大调控舱位力度，以最合适的运力规模应对市场需求变化。

　　正在国际集拆箱运价频频波动之下，企业热盼相关衍生品东西的推出。值得一提的是，大商所集拆箱运力期货已完成上市预备工做，一旦上市将为企业供给无效的风险办理手段，同时对我国海运转业成长也有着积极的意义。

　　地缘严重场面地步的持续、全球能源和食物价钱的上涨以及不竭上升的通货膨缩率，都对集拆箱航运业发生负面影响。本年以来，出口集拆箱运价大幅下挫。

　　据上海航运买卖所数据，截至11月25日当周，上海出口集拆箱运价指数(下称“SCFI运价指数”)已由岁首��年月的5109.60点下行至1229.90点，年内下挫幅度超75%。上海港出口至美西和美东根基港市场运价(海运及海运附加费)别离为1496美元/FEU(40英尺高箱货柜)和3687美元/FEU。业内人士指出，万箱级大船美西线美元/FEU摆布，万箱级以下的船成本价正在1700美元/FEU上下，目前的运价曾经跌至少数船公司的成本价。正在美西线跌破很多公司的成本价之后，欧洲线运价也正在成本线边缘盘桓。

　　“美国经济情况恶化惹起需求下滑。此外受通缩和加息限制，居平易近消费遭到挤压，进一步对补库需求构成负反馈，迭加前期美国商品库存面对的布局性过剩和资金压力过大等问题仍未处理，美国进口自三季度以来呈现收缩态势。”东证衍生品研究院黑色财产高级阐发师兰淅阐发称。

　　此外，跟着供应链拥堵的缓解，过去两年正在船队中大量投放的运力设备，正正在被释放出来。“供应端的改善也帮推了运价下行。美国进口需求的布局性转移加快了美西口岸拥堵的改善，口岸周转加速带动供应回升，供需偏紧的款式呈现逆转，加快运价下行。”兰淅暗示。

　　因为运价调整速度跨越预期，近期集运公司纷纷加大调控舱位力度，包罗马士基、赫伯罗特、中近海控、阳明海运正在内的多家集运巨头亮相，将正在将来数月以至数个季度调整运力，以最合适的运力规模应对市场需求变化。11月23日，中近海控副总司理陈帅暗示，公司会及时调整策略，以应对市场供需关系的变化。

　　华泰期货FICC组研究员高聪暗示，分析当前集拆箱船舶订单，交付以及拆解等环境考虑，2023年集拆箱船舶运力同比增速约为3.81%，2024年集拆箱船舶运力同比增速约为7.1%，而需求端阑珊担心仍然存正在，持续的流动性收紧仍正在打压全球需求。“考虑到集拆箱运力供给端不竭添加以及需求端持续疲软，将来集拆箱运价将延续偏弱走势。”高聪对中国证券报记者说。

　　按照航运征询公司德路里(Drewry)比来发布的《集拆箱设备预测》，2023年正在役的集拆箱设备数量将下降3%，取此同时，航运公司的闲置吨位、船舶报废率也正在上升。德路里估计，2023年集运市场平均运价将比2022年下降37%，班轮业全体盈利将从2022年的2750亿美元大幅下降至1000亿美元。

　　航运转业属于周期性行业，价钱波动很是大。据统计，正在过去十年间，SCFI运价指数年平均波动率跨越40%，特别是近两年来，SCFI从2020年4月24日当周的818.86点一路上行至正在2022年1月7日当周的汗青高点5109.60点。随后，该指数持续下滑至11月25日当周的1229.90点，大跌超75%。航运公司的一位工做人员告诉中国证券报记者：“国际航运的链条复杂，航运量下降，整个链条都遭到了冲击。此中，航运企业首当其冲。运价暴跌以至低于成本，这会侵蚀航运企业的利润。而外贸企业订单削减，也会影响企业运营情况。”

　　从我国进出口现状来看，做为进出口商业大国，近十年来我国货色商业规模不竭提高，进出口量接连创下新高，而此中约有90%的出口商业由集拆箱海运来完成。据领会，当前企业次要通过长协合约来锁定航运价钱，办理运价屡次波动的风险。银河期货大宗商品研究所农产物担任人蒋洪艳暗示：“虽然长协价正在必然程度上可以或许锁定发运成本，但其签定时间跨度较长，矫捷性较差，且正在运价极端波动时，合同签定方照旧面对违约风险，因而长协价做为企业节制运营风险的东西仍然存正在必然的局限性。”

　　市场一曲对相关航运衍生品翘首以盼。对此，国内买卖所近年来一曲正在加速推进航运相关衍生品研发取上市工做。目前上期所集拆箱运价指数期货和大商所集拆箱运力期货已完成上市预备工做，距离正式推出渐行渐近。从公开消息来看，大商所集拆箱运力期货于2019年立项，合约以特定航路集拆箱运力为买卖标的，将采用实物交割的体例。目前该合约设想工做已根基完成，将来上市后，将成为全球首个采用实物交割的航运期货物种。

　　高聪暗示，集拆箱运力期货的推出对于集拆箱海运上下逛财产链具有较为积极的意义。下逛的进出口商业商、出口加工商，可操纵期货进行套期保值进而规避运输价钱上涨所带来的风险；运力供给方的班轮公司，也可以或许操纵期货锁定将来利润。

　　除了正正在推进的集拆箱运力期货外，大商所干散货运价指数及指数期货的研发工做也提上了日程。据悉，2021年，我国干散货海运进口量达22.09亿吨，占海运总进口量的70.3%，此中以铁矿石、煤炭和大豆为从，运价正在相关商品到岸价钱中的占比最高达45%，显着影响上述商品进口价钱。正在此布景下，我国干散货运输及相关进出口企业亟需对冲运价猛烈波动风险、不变运营利润的避险东西。为破解这一难题，目前大商所正正在摸索鞭策干散货运价指数的编制，并打算研发以指数为标的的期货产物，为航运及外贸等相关财产链企业供给无效的运价风险办理东西和公开通明的价钱信号，推进行业平稳健康成长。