中国信托业协会近日发布的数据显示，截至2024年二季度末，我国信托资产规模达27万亿元，超过2017年26.25万亿元的历史高位。

　　就传统的资金信托五大投向来看，房地产投放规模不断下降。截至2024年二季度末，信托资金投向房地产的规模为9191.82亿元，在资金信托总规模中占比4.61%，与2023年同期相比，规模减少1297.43亿元，同比下降12.37%，占比减少2.07%。

　　与之相反，证券市场占比大幅提升，为信托资金投向的第一大领域。数据显示，信托资金投向证券市场，包括股票、基金、债券三类市场的规模合计8.34万亿元，在资金信托总规模中合计占比41.81%，占比提升近9%。

　　当前，大多数信托公司积极布局标品业务，资本市场是重要领域。从已发布半年报的信托公司数据来看，标品信托是主要的业务品种之一。今年上半年，陕国投标品信托存续规模较去年同期增长108%，新增落地TOF业务规模20余亿元。去年年末，中诚信托标品信托业务规模为2588.25亿元，截至今年6月末，该项业务规模已超4000亿元，增长明显。

　　根据此前中国信托业协会的分析，传统非标贷款融资业务作为信托主营业态的时代已经过去，资产服务信托、投向证券市场的标品投资信托规模和占比持续提升。

　　“这一变化说明信托公司正积极落实转型部署，加速转型。资管新规出台以来，尤其是《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称《通知》）实施以来，信托公司加大产品标品化、净值化转型力度，发展标品信托，培育自身的主动管理能力和投研能力。”本报专家组成员邢成说，“再加上政策层面鼓励中长期资金积极参与资本市场，这对信托公司来说也是一大利好。”

　　自《通知》发布以来，信托业坚定转型方向，逐步摆脱传统展业路径依赖，取得了积极成效。但当前信托业整体上仍处于转型深化阶段，信托公司经营面临挑战。

　　数据显示，截至2024年二季度末，行业经营收入和利润总额均出现明显下滑，分别同比下降32.73%和40.63%。根据此前披露半年报的公司数据统计，逾六成信托公司经营业绩出现下滑。

　　根据中国信托业协会特约研究员周萍的分析，总体来看，一方面，信托业务收入整体呈下降趋势；另一方面，由于固有业务波动明显。同时，信托公司业绩分化较为明显，一部分信托公司源于历史包袱较小，标品业务发展速度快等原因，业务转型效果明显，业绩表现较为稳健。而有一些信托公司由于资产减值计提力度加大等原因，业绩表现乏力。

　　“进入深度转型期，在改变旧有业务模式的过程中，新的业务模式、盈利模式还有待培育。一些信托业务在规模不足的情况下，所获利润有限，还有一些服务信托业务虽在起步期规模增长快，但产品附加值不高，回报率相对较低。”邢成说。

　　“金融企业是否树立正确的经营观、业绩观和风险观，对于能否实现稳健经营至关重要。信托公司要看到当下的机遇与挑战，着眼长远。”对于当前面临的经营压力，中国信托业协会特约研究员梁光勇认为，信托公司应结合自身优势和客户结构，努力探索具有可持续性的商业发展模式。

　　梁光勇建议，信托公司股东应端正入股动机，正确理解信托公司作为金融机构和信托受托人的特殊身份，坚决杜绝滥用股东权利、不当干预公司经营发展，真正实现信托公司用信托机制办信托，实现股东与公司的双赢。

　　在业内人士看来，越是进入转型深水期，越是要坚定回归本源，要站稳受托人定位不偏离，要在受益人利益最大化的原则下转变业务驱动和发展模式，从服务对象、服务起点、服务职责、收入来源等方面厘清自身角色定位。

　　从信托业的发展历程看，以非标融资为代表的融资类信托业务曾经作为信托公司的主要业务模式，在促进社会经济发展方面发挥了重要作用。但随着业务规模的急速扩张和经济周期的波动，这一业务模式的弱点开始显现，同时也凸显出信托公司在此类业务模式中的角色错位问题。

　　邢成表示，当前信托业进入高质量发展时期，当行业资产规模站上一个新的高点时，信托公司需更加坚守受托人的定位，建立与新分类转型相匹配的资产管理能力、财富管理能力以及适应新时代市场要求的专业能力，提升和完善与所持牌照对应的经营与服务能力，最终实现量价同增。

　　按照《通知》要求，信托业务分为资产服务信托、资产管理信托和公益慈善信托三大类共25个业务品种，要求信托公司立足受托人定位，以规范方式发挥制度优势和行业竞争优势，这为行业发展明确了方向。

　　应该说，无论是资产服务信托、资产管理信托还是公益慈善信托，都为信托公司在家族财富管理和社会治理等领域提供了广阔的舞台。梁光勇认为，随着相关配套制度的逐步完善，信托制度在服务社会发展方面的功能优势将越发明显。信托公司要充分利用信托制度的优势，树立正确的义利观，积极履行社会责任，深度融入社会发展大局，以新的业务模式和业务形象更好地满足社会各方的期待和信任，实现公司与经济社会共同发展。