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“A吃A”频现业务整合成主因(2)

来源:原创/投稿/转载 发布时间:2019-09-29

  值得一提的是,“A吃A”事件对于相关收购方与被收购方在二级市场的影响不尽相同。诸如,在佐力药业公布控股股东将变更为华东医药当日,佐力药业股价涨停。但在当日,华东医药盘中股价一度触及跌停。

  需要指出的是,北京商报记者发现,今年以来“A吃A”现象频繁发生,相较于往年数量明显增多。

  潘向东告诉北京商报记者,以前也有“A吃A”现象,但整体上比较少见。中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春在接受北京商报记者采访时亦表示,A股之间的并购并不常见。付立春称,A股并购一般是A股上市公司收购其他资产注入到上市公司里。“上市公司之间的并购整合并不多,主要因为上市公司都具有上市地位,并且有可能是同业竞争者关系,因而上市公司会更倾向于收购非上市资产。”付立春进一步表示。

  Wind不完全统计显示,2018年共有三起“A吃A”案例,包括当时曾轰动资本市场的顾家家居拟收购喜临门一案,另外还包括栖霞建设拟“上位”棕榈股份控股股东这一案例。不过,最终该两起案例均以失败告终。此外,Wind显示,在2017、2015年类似案例分别仅有一起,2016年则未有该类事项发生。

  提及今年以来“A吃A”升温的情况,潘向东表示主要受两方面因素影响。潘向东具体解释称,“上市公司收购另一家上市公司的内在原因在于,一些行业市场逐渐出清,竞争优势比较强的企业存在扩张业务、进一步增强实力的动机,上市公司收购成为一种提升市场集中度的方式,这有助有整合产业链,提升市场集中度,强化了上市公司在行业中优势地位。”付立春也表示,“现在资本市场的分化越来越突出,越来越向一些大公司、头部公司聚拢。”

  “上市公司收购另一家上市公司的外因在于,随着中国股市调整,一些业务质量较高的上市公司估值比较合理,同时,一些企业融资困难尚未得到根本缓解,被其他上市公司收购成为缓解债务压力的一个选项。”潘向东进一步表示。

  不过,潘向东补充道,“上市公司收购另一家上市公司,只要符合相关规定就可以进行,但应注意不构成同业竞争、垄断等。”

  针对相关问题,北京商报记者曾致电佐力药业等公司进行采访,但对方电话均未能接通。

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