本文对Markopolos披露的红旗标志不予评价，但针对其中涉及的通用电气关键财务指标加以着重分析，为深入研究通用电气的企业信用品质提供财务信息基础。同时，结合ESG指标体系分析通用电气关键风险点的整体表现。

　　美东时间2019年8月15日，曾揭发美国华尔街“麦道夫庞氏骗局”的美国会计专家Harry Markopolos发布诈骗调查报告，指控通用电气（GE）存在380亿美元的财务造假问题，并声称通用电气的舞弊行为比安然事件更为严峻。美股市场第一时间对该信息做出负反馈，致使通用电气收盘时股价下跌11.3%，创11年单日最大跌幅，同时市值蒸发89亿美元（约合人民币626亿元）。与此同时，多位权威金融分析师陆续为通用电气发声辩护并及时增持企业股票。16日美股收盘时，通用电气股价大幅回升并收涨9.74%。

　　Harry Markopolos言辞凿凿之际，通用电气董事会董事兼审计委员会主席Leslie Seidman严厉控诉这份报告“充满了误导、不准确和煽动性的陈述”。双方各执一词，俨然发展成焦灼的金融市场“罗生门”事件。

　　通用电气是否存在如报告所描述的严重财务造假问题尚未可知，但美国证券交易委员会（SEC）与美国司法部的确正在就企业收入确认做法展开调查。本文将站在ESG视角深入探究通用电气“财务造假”事件背后真实的企业信用品质水平。

　　分析可知，Markopolos及其团队指控通用电气涉嫌会计欺诈的报告主要涉及两部分核心质疑内容：通用电气保险业务的长期护理LTC保险交易，以及贝克休斯通用电气（BHGE）收购案。报告声称通用电气存在185亿美元保险准备金缺口，并且财务造假总金额疑似占通用电气市值的40%以上。

　　LTC保险业务即长期护理保险，是指为因年老、疾病或伤残而需要长期照顾的被保险人提供护理服务费用补偿的健康保险。Markopolos表明，通用电气低估LTC索赔率是致使相关业务现金流恶化的主要原因之一，其中损失最大的金融保险部门ERAC的平均投保人年均75岁。据悉，76-80岁之间的LTC保险受众索赔率为77%。ERAC的巨额亏损也直接导致通用电气在2017年末/2018年初被迫承诺在七年内大额上调至150亿美元的准备金。同时，报告还称通用电气需要立刻增加185亿美元的现金保险准备金以作防范，并在2021年财务规范变更前，另外调增105亿美元额外非现金支出。

　　与此同时，Markopolos表示通用电气账面财务造假、违背财务准则，隐藏了有关贝克休斯通用电气（BHGE）投资事宜总价值91亿美元的巨额损失。2017年，通用电气通过将两家石油与天然气公司合并的方式，构建了贝克休斯通用电气（BHGE）。通用电气持有贝克休斯62.5%的股权，将其列示为非控股权益，符合交易实质性和实体的投资性质。报告称，转折点在于2018年11月，通用电气宣布计划退出对贝克休斯投资时的会计处理方式。通用电气在二级市场出售1.012亿股贝克休斯通用电气（BHGE）股票，账面记录22亿美元税前亏损，总持股锐减至50.4%。此时通用电气并未按照实质性要求在财务报告中将贝克休斯通用电气（BHGE）列示为投资性资产，而是维持其作为非控股的所有者权益属性，严重违反FASB会计准则810-10-25-38A的“认可-可变利益实体”要求以及FASB SFAC No． 8，BC3.26的“实质大于形式”概念。倘若通用电气严格遵守会计准则信息披露要求，贝克休斯通用电气（BHGE）作为投资性资产及其利息将在账面产生91亿美元损失。Markopolos将通用电气维持50.4%贝克休斯通用电气（BHGE）的股权，以保证其满足成为非控股权益基础要求的行为描述成没有任何商业目的的假交易，唯一作用是避免通用电气91亿美元额外亏损的数字出现在财务报告的账面信息。

　　本文对Markopolos披露的红旗标志不予评价，但针对其中涉及的通用电气关键财务指标加以着重分析，为深入研究通用电气的企业信用品质提供财务信息基础。同时，结合ESG指标体系分析通用电气关键风险点的整体表现。